一、单项选择题

　　1、2009年3月1日，宝钢集团公司与杭州钢铁集团公司签约，宝钢集团收购宁波钢铁，可以获得其400万吨熟轧板卷的产能。这是宝钢集团又一次实现跨地区重组的重大举措。按并购前企业间的市场关系，此次并购属于(　)。

　　A、纵向并购

　　B、横向并购

　　C、混合并购

　　D、垂直并购

　　2、下列首次公开发行股票定价方式中，(　)的显著特征是投资方有较大的定价新股和购买新股股份数的主动权。

　　A、簿记方式

　　B、竞价方式

　　C、混合方式

　　D、固定价格方式

　　3、以下不属于相对估值法的是(　)。

　　A、市盈率(P/E)倍数估值法

　　B、市净率 (P/B)倍数估值法

　　C、股利折现模型(DDM模型)

　　D、市盈率/净利润增长率倍数估值法

　　4、(　)指所有投资者申报价格和数量，主承销商对所有有效申购按价格从高到低进行累计，累计申购量达到新股发行量的价位为有效价位。

　　A、混合方式

　　B、固定价格方式

　　C、竞价方式

　　D、簿记方式

　　5、承销商不承担发行风险。此方式下，投资银行与发行人之间是代理关系，投资银行只收取手续费的证券承销方式是(　)。

　　A、包销

　　B、尽力推销

　　C、余额包销

　　D、脱销

　　6、(　)指上市公司通过配股、增发股票等方式在证券市场上进行的直接融资。

　　A、首次公开发行(IPO)

　　B、私募发行

　　C、公募发行

　　D、股权再融资(SEO)

　　7、投资银行通过对其接触的各种不同期限资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的期限中介作用，此表述反映的是投资银行的哪项功能(　)。

　　A、期限中介

　　B、风险中介

　　C、信息中介

　　D、流动性中介

　　8、在间接金融中，商业银行的主要收入是(　)。

　　A、利差

　　B、佣金服务费

　　C、金融工具溢价收入

　　D、登记结算费

　　9、在证券发行市场中，投资银行以(　)身份，通过咨询、信息披露、定价和证券销售等帮助构建证券发行市场。

　　A、做市商

　　B、承销商

　　C、经纪商

　　D、自营商

　　10、首次公开发行股票，网上投资者有效申购倍数超过(　)倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。

　　A、20

　　B、50

　　C、100

　　D、150

　　11、公开发行股票数量在(　)万股(含)以下且无老股转让计划的，应当通过直接定价的方式确定发行价格。

　　A、500

　　B、1000

　　C、2000

　　D、3000

　　12、目前，我国凭证式国债采用的发行方式是(　)。

　　A、行政分配

　　B、承购包销

　　C、邀请招标

　　D、公开招标

　　13、债券发行采用承销或招标方式的，发行利率在承销或招标日前(　)个工作日相同待偿期记账式国债的平均收益率之上确定。

　　A、1~3

　　B、1~5

　　C、1~7

　　D、1~10

　　14、下列关于债券基金的利率风险的说法中，正确的是(　)。

　　A、债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高

　　B、债券基金的价值不受市场利率变动的影响

　　C、债券基金的到期日越长，其价值受市场利率的影响越小

　　D、如果市场利率下降，持有这种债券基金的资产净值也会下降

　　15、债券基金的久期越长，其净值的波动幅度就(　)，所承担的利率风险(　)。

　　A、越大，越低

　　B、越小，越高

　　C、越大，越高

　　D、越小，不变

　　16、偏股型基金中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低。通常，债券的配置比例为(　)。

　　A、10%~30%

　　B、20%~40%

　　C、40%~60%

　　D、50%~70%

　　17、我国证券交易所的组织形式是(　)。

　　A、公司制

　　B、会员制

　　C、经纪制

　　D、审核制

　　18、连续竞价的成交价格决定原则是(　)。

　　A、最高买进申报与最低卖出申报相同

　　B、价格优先，时间优先

　　C、收益最大化

　　D、边际成本与边际收益相等

　　19、限定证券买进或卖出的价格，经纪商只能在投资者事先规定的合适价格内进行交易的委托方式是(　)。

　　A、整数委托

　　B、零数委托

　　C、限价委托

　　D、市价委托

　　20、在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还承担着(　)的角色。

　　A、债务人与抵押权人

　　B、债权人与抵押权人

　　C、债务人与发行人

　　D、债权人与发行人

　　21、(　)是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。

　　A、基金监管机构

　　B、基金份额持有人

　　C、基金管理人

　　D、基金托管人

　　22、以下哪种证券投资基金的法律形式，是在法律上具有独立法人地位的股份投资公司?(　)。

　　A、公司型基金

　　B、契约望基金

　　C、封闭式基金

　　D、开放式基金

　　23、契约型基金与公司型基金的区别，不包括(　)。

　　A、契约型基金不具有法人资格

　　B、契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小

　　C、契约型基金依据基金合同运营

　　D、契约型基金的法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善

　　24、根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产在(　)以上投资于债券的为债券基金。

　　A、50%

　　B、60%

　　C、70%

　　D、80%

　　25、(　)，即建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的基金资产净值和份额净值。

　　A、资产保管

　　B、资金清算

　　C、资产核算

　　D、投资运作监督

　　26、基金管理人的最主要职责是(　)。

　　A、基金资产保管

　　B、基金资金清算

　　C、负责基金资产的投资运作

　　D、对基金投资运作的监督

　　27、基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金是(　)。

　　A、公司型基金

　　B、契约望基金

　　C、封闭式基金

　　D、开放式基金

　　28、根据2016年发布的《市场化银行债券转股权专项债券发行指引》，非公开发行时认购的机构投资者不超过(　)人，单笔认购不少于500万元人民币，且不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

　　A、100

　　B、200

　　C、500

　　D、1000

　　二、多项选择题

　　1、管理层收购(MBO)顺利实施的条件是(　)。

　　A、卖者愿意卖

　　B、买者愿意买

　　C、良好的市场环境

　　D、资金充足

　　E、买者有能力买

　　2、售出属于广义的并购范畴。下列并购方式中，属于售出的有(　)。

　　A、分立

　　B、资产剥离

　　C、溢价购回

　　D、完全析产分股

　　E、子股换母股

　　3、投资银行传统的通道服务性质的业务是(　)。

　　A、自营证券投资

　　B、私募股权

　　C、证券经纪业务

　　D、证券发行与承销业务

　　E、投资研究咨询业务

　　4、投资银行通过四个中介作用来发挥媒介资金供求功能，这四个中介是(　)。

　　A、期限中介

　　B、信息中介

　　C、流动性中介

　　D、支付中介

　　E、风险中介

　　5、债券私募发行方式的特点有(　)。

　　A、一般采用直接销售方式，可以节省承销费用

　　B、不必向证券管理机构办理发行注册手续，可以节省发行时间和注册费用

　　C、因有确定的投资人，不必担心发行失败

　　D、债券的发行条件由发行人和投资人直接商定

　　E、私募发行的债券一般允许转让

　　6、净额结算方式又称差额结算，其优点是(　)。

　　A、可以节省相关费用

　　B、可以简化操作手续

　　C、可以提高结算效率

　　D、较少受法律法规约束

　　E、方式较为灵活

　　7、基金当事人包括(　)。

　　A、基金监管机构

　　B、基金份额持有人

　　C、基金管理人

　　D、基金销售机构

　　E、基金托管人

　　8、根据法律形式的不同，基金可分为(　)。

　　A、公司型基金

　　B、契约望基金

　　C、封闭式基金

　　D、开放式基金

　　E、混合型基金

　　9、关于股票基金与单一股票的说法，错误的有(　)。

　　A、单一股票价格在交易日时段内经常处于波动状态

　　B、股票基金在每个交易日只有一个价格

　　C、股票基金份额净值受买卖数量多少的影响

　　D、单一股票风险较为集中，投资风险相对较大

　　E、股票基金投资风险高于单一股票投资风险

　　10、基金管理人的职责主要是(　)。

　　A、管理基金备案手续

　　B、依法募集基金

　　C、编制中期和年度基金报告

　　D、召集基金份额持有人大会

　　E、安全保管基金财产

　　三、案例分析题

　　1、国泰世华股份有限公司首次公开发行人民币普通股(A股)的申请获中国证券监督管理委员会核准许可。本次新股发行规模为16亿股，发行的保荐机构为中粮证券股份有限公司和国泰证券股份有限公司。本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。参加本次网下初步询价的机构投资者共70家，其中68家提供了有效报价。最终股票发行价定为5.40元/股。

　　根据上述资料，回答下列问题：

　　<1> 、根据保荐制的核心内容，在此次新股发行中，中银证券股份有限公司和国泰证券股份有限公司承担发行上市过程中的(　)。

　　A、申购义务

　　B、连带责任

　　C、投资者责任

　　D、融资者义务

　　<2> 、根据《证券发行与承销管理办法》，网下初始发行比例不低于(　)。

　　A、8.0亿股

　　B、9.6亿股

　　C、11.2亿股

　　D、12.8亿股以下

　　<3> 、首次公开发行股票在(　)亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。

　　A、1

　　B、3

　　C、4

　　D、6

　　<4> 、网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的(　)。

　　A、10%

　　B、20%

　　C、30%

　　D、40%

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题间接考查横向并购的概念。横向并购是并购企业的双方或多方原属同一产业、生产或经营同类产品，并购使得资本在同一市场领域或部门集中。

　　【该题针对“并购业务”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查竞价方式的特征。竞价方式的显著特征是投资方有较大的定价新股和购买新股股份数的主动权。

　　【该题针对“首次公开发行股票的估值和定价方式”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查相对估值法。相对估值法主要有市盈率(P/E)倍数估值法、市净率 (P/B)倍数估值法、市盈率/净利润增长率倍数估值法、企业价值倍数估值法。股利折现模型(DDM模型) 属于绝对估值法。

　　【该题针对“首次公开发行股票的估值和定价方式”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查竞价方式的概念。竞价方式(拍卖方式)：指所有投资者申报价格和数量，主承销商对所有有效申购按价格从高到低进行累计，累计申购量达到新股发行量的价位为有效价位。

　　【该题针对“首次公开发行股票的估值和定价方式”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查对尽力推销概念的理解。尽力推销(代销)：承销商不承担发行风险。此方式下，投资银行与发行人之间是代理关系，投资银行只收取手续费。

　　【该题针对“投资银行的业务概述、证券发行承销概念”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查股权再融资(SEO)的概念。股权再融资(SEO)指上市公司通过配股、增发股票等方式在证券市场上进行的直接融资。

　　【该题针对“投资银行的业务概述、证券发行承销概念”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 期限中介：投资银行通过对其接触的各种不同期限资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的期限中介作用。

　　【该题针对“投资银行概述”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查投资银行与商业银行的经营机制的区别。在间接金融中的代表性金融机构是商业银行，它分别与经济体中的最终资金盈余者和最终资金赤字者建立债权债务关系，并以赚取利差为主要收入。在一般情况下，投资银行并不介入投资者和筹资者之间的资金权利和义务中，只是收取佣金服务费。

　　【该题针对“投资银行概述”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查投资银行的功能。投资银行的功能包括：媒介资金供求、构造证券市场、优化资源配置、促进产业集中。其中，作为证券市场的构造者，在证券发行市场中，投资银行以承销商身份，通过咨询、信息披露、定价和证券销售等帮助构建证券发行市场。

　　【该题针对“投资银行概述”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查我国首次公开发行股票询价制。首次公开发行股票，网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。

　　【该题针对“我国首次公开发行股票的询价制和股票发行监管制度”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查我国首次公开发行股票询价制。公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的，应当通过直接定价的方式确定发行价格。

　　【该题针对“我国首次公开发行股票的询价制和股票发行监管制度”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查证券发行与承销业务。目前，凭证式国债发行完全采用承购包销的方式，记账式国债完全采用公开招标方式。

　　【该题针对“债券发行和证券私募发行”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查地方政府债券发行方式。一般债券发行利率采用承销、招标等方式确定。采用承销或招标方式的，发行利率在承销或招标日前1~5个工作日相同待偿期记账式国债的平均收益率之上确定。

　　【该题针对“债券发行和证券私募发行”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查债券基金的投资风险。债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险、提前赎回风险以及通货膨胀风险。其中，利率风险。债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动。所以，D错误。通常，债券的到期日越长，债券的价格受市场利率的影响越大。所以，C错误。与此类似，债券基金的价值受市场利率变动的影响。所以，B错误。债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。

　　【该题针对“债券基金、货币市场基金和混合基金”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查久期的相关知识。与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，其净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。

　　【该题针对“债券基金、货币市场基金和混合基金”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查混合基金的相关知识。偏股型基金中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低。通常，股票的配置比例为50%~70%，债券的配置比例为20%~40%。

　　【该题针对“债券基金、货币市场基金和混合基金”知识点进行考核】

　　17、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查证券交易场所的相关知识。证券交易所的组织形式有公司制和会员制两种，我国是会员制。

　　【该题针对“证券经纪业务的基本要素及特点”知识点进行考核】

　　18、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查证券委托成交的竞价原则。连续竞价的成交价格决定原则是最高买进申报与最低卖出申报相同。

　　【该题针对“证券经纪业务的流程”知识点进行考核】

　　19、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查限价委托的含义。限价委托是指投资者在委托经纪商进行买卖的时候，限定证券买进或卖出的价格，经纪商只能在投资者事先规定的合适价格内进行交易的委托方式。

　　【该题针对“证券经纪业务的流程”知识点进行考核】

　　20、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查投资银行信用经纪业务的相关知识。在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还承担着债权人与抵押权人的角色。

　　【该题针对“证券经纪业务的流程”知识点进行考核】

　　21、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查基金份额持有人的概念。基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。

　　【该题针对“证券投资基金的参与主体”知识点进行考核】

　　22、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查公司型基金。根据法律形式的不同，基金可分为契约望基金与公司型基金。其中，公司型基金在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。

　　【该题针对“证券投资基金的法律形式和运作形式”知识点进行考核】

　　23、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查契约型基金与公司型基金的区别。公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善;但契约型基金在设立上更为简便易行。所以，本题选D。

　　【该题针对“证券投资基金的法律形式和运作形式”知识点进行考核】

　　24、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查证券投资基金的分类。债券基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产在80%以上投资于债券的为债券基金。

　　【该题针对“证券投资基金的分类及股票基金”知识点进行考核】

　　25、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查资产核算的概念。资产核算，即建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的基金资产净值和份额净值。

　　【该题针对“证券投资基金的基金管理人和托管人”知识点进行考核】

　　26、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查基金管理人。基金管理人：是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资和争取最大的投资收益。

　　【该题针对“证券投资基金的参与主体”知识点进行考核】

　　27、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查封闭式基金的概念。封闭式基金：是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

　　【该题针对“证券投资基金的法律形式和运作形式”知识点进行考核】

　　28、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查债券发行的相关知识。根据规定，非公开发行时认购的机构投资者不超过200人，单笔认购不少于500万元人民币，且不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

　　【该题针对“债券发行和证券私募发行”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABE

　　【答案解析】 本题考查管理层收购(MBO)顺利实施的条件。管理层收购(MBO)顺利实施的条件：(1)卖者愿意卖;(2)买者愿意买;(3)买者有能力买。

　　【该题针对“并购业务”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 本题考查并购的知识。广义的并购包括：扩张、售出、公司控制和所有权结构变更。其中，售出包括分立、子股换母股、完全析产分股、资产剥离、股权分离。选项C属于公司控制的内容。

　　【该题针对“并购业务”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 CDE

　　【答案解析】 本题考查投资银行业务概述。证券经济活动中中介类业务，是传统的通道服务性质的业务，如证券发行与承销、证券经纪、并购、投资研究咨询和财务顾问等。

　　【该题针对“投资银行的业务概述、证券发行承销概念”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】 本题考查投资银行资金供求媒介的功能。投资银行通过四个中介作用来发挥媒介资金供求功能，这四个中介是：期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介。

　　【该题针对“投资银行概述”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查债券私募发行方式的特点。债券私募发行方式具有如下特征：由于私募发行一般多采用直接销售方式，可以节省承销费用;不必向证券管理机构办理发行注册手续，可以节省发行时间和注册费用;因有确定的投资人，不必担心发行失败;私募发行的债券一般不允许转让;由于私募债券转让受限制，债券的发行条件由发行人和投资人直接商定。

　　【该题针对“债券发行和证券私募发行”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 本题考查证券经纪业务的流程。在证券经纪业务流程中，最后一步是股权登记、证券存管、清算交割交收。证券结算主要有两种结算方式：净额结算和逐笔结算。净额结算方式又称差额结算，优点是：可以简化操作手续、可以提高结算效率。

　　【该题针对“证券经纪业务的流程”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 BCE

　　【答案解析】 本题考查基金当事人。我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。

　　【该题针对“证券投资基金的参与主体”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 本题考查基金的法律形式。根据法律形式的不同，基金可分为契约望基金与公司型基金。

　　【该题针对“证券投资基金的法律形式和运作形式”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 CE

　　【答案解析】 本题考查股票基金与股票的差异。选项C错误，股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受影响。选项E错误，股票基金由于分散投资，投资风险低于单一股票的投资风险。

　　【该题针对“证券投资基金的分类及股票基金”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查基金管理人的职责。基金管理人的职责主要是：(1)依法募集基金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜;(2)管理基金备案手续; (3)对所管理的不同基金财产分别管理、分别记贩，进行证券投资;(4)按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益;(5)进行基金会计核算并编制基金财务会计报告;(6)编制中期和年度基金报告;(7)计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格;(8)办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项;(9)召集基金份额持有人大会;(10)保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;(11)以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者其他法律行为;(12)中国证监会规定的其他职责。

　　【该题针对“证券投资基金的基金管理人和托管人”知识点进行考核】

　　三、案例分析题

　　1、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查保荐制度。保荐即有资格的保荐机构和保荐代表人推荐符合条件的公司公开发行和上市证券，并对所推荐的证券发行人所披露的信息的质量和所做出的承诺提供法定的持续训示、督促、指导和信用担保。与通道制相比，保荐制增加了由保荐机构和保荐代表人承担发行上市过程中的连带责任的制度内容，这是该制度设计的初衷和核心内容。

　　【该题针对“我国首次公开发行股票的询价制和股票发行监管制度”知识点进行考核】

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查首次公开发行股票估值与定价。首次公开发行股票后总股本4亿股(含)以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%;发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。16×70%=11.2亿股。

　　【该题针对“我国首次公开发行股票的询价制和股票发行监管制度”知识点进行考核】

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查首次公开发行股票的估值与定价。首次公开发行股票在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。

　　【该题针对“我国首次公开发行股票的询价制和股票发行监管制度”知识点进行考核】

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查首次公开发行股票估值与定价。网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。

　　【该题针对“我国首次公开发行股票的询价制和股票发行监管制度”知识点进行考核】