财务管理基础_安徽新梦想在线答题

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资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。
要求:
(1)计算资产组合M的标准差率。
(2)判断资产组合M和N哪个风险更大?
(3)为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?
(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。

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正确答案:

(1) 资产组合M的标准差率= 27.9%/18%= 1.55
(2) 资产组合N的标准差率1.2小于资产组合M的标准差率1.55,故资产组合M的风险更大。
(3) 设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X: 18%×X+13%×(1-X) = 16%，解得:X= 60%。
为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。
(4)张某在资产组合M (高风险)上投资的最低比例是60%，在资产组合N (低风险)上投资的最高比例是40%，而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%;因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M (高风险)的比例，所以赵某更厌恶风险。

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