某企业计划筹集资金45万元，所得税税率为25%。有关资料如下:（1）向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%；（2）平价发行债券25万元，预计年利率为12%，筹资费率为4%；（3）其余所需资金10万元通过发行普通股股票取得，当前普通股每股价格10元筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。不考虑筹资费用对资本结构的影响。根据上述资料，回答下列问题：-税务师

某企业计划筹集资金45万元，所得税税率为25%。有关资料如下:（1）向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%；（2）平价发行债券25万元，预计年利率为12%，筹资费率为4%；（3）其余所需资金10万元通过发行普通股股票取得，当前普通股每股价格10元筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。不考虑筹资费用对资本结构的影响。根据上述资料，回答下列问题：

银行借款的资本成本为（）
A.
(来学网)7%
B.
(来学网)7.14%
C.
(来学网)5.62%
D.
(来学网)5.36%
发行债券的资本成本为（）。
A.
(来学网)14%
B.
(来学网)12.50%
C.
(来学网)9.38%
D.
(来学网)11.4
普通股的资本成本为（）。
A.
(来学网)20%
B.
(来学网)20.77%
C.
(来学网)16.34%
D.
(来学网)15.67%
企业加权资本成本为（）。
A.
(来学网)12.34%
B.
(来学网)12.39%
C.
(来学网)12.94%
D.
(来学网)11.02%

正确答案：

(1)D
(2)C
(3)B
(4)D

答案解析：

(1)银行借款资本成本=7%×（1-25%）/（1-2%）=5.36%(2)债券资本成本=12%×（1-25%）/（1-4%）=9.38%(3)普通股资本成本=1.2/[10×（1-6%）]+8%=20.77%(4)企业加权资本成本=5.36%×（10/45）+9.38%×（25/45）+20.77%×（10/45）=11.02%。

上一题下一题