甲公司本年年末长期资本账面价值为3000万元，其中，借款年利率为10%的长期借款600万元；平价发行、且一年付息一次的长期债券1500万元，税前资本成本为12%；普通股（50万股）900万元。已知该股票贝塔系数为2，此时一年期国债利率为3%，市场平均报酬率为8%。该公司所得税税率为25%。<br /> 根据上述资料，回答下列问题-税务师

甲公司本年年末长期资本账面价值为3000万元，其中，借款年利率为10%的长期借款600万元；平价发行、且一年付息一次的长期债券1500万元，税前资本成本为12%；普通股（50万股）900万元。已知该股票贝塔系数为2，此时一年期国债利率为3%，市场平均报酬率为8%。该公司所得税税率为25%。
根据上述资料，回答下列问题

长期借款的资本成本为（）。
A.
(来学网)7.5%
B.
(来学网)10%
C.
(来学网)9%
D.
(来学网)11%
普通股股票的资本成本为（）。
A.
(来学网)8%
B.
(来学网)13%
C.
(来学网)10%
D.
(来学网)19%
若该公司今年息税前利润为578万元，且保持不变，净利润全部分配，债务资金的市场价值等于账面价值，则该公司价值为（）万元
A.
(来学网)3000
B.
(来学网)4050
C.
(来学网)1950
D.
(来学网)3450
假设债务资金市场价值等于账面价值，则按市场价值权重确定该企业的加权资本成本为（）
A.
(来学网)9.90%
B.
(来学网)10.70%
C.
(来学网)11.7%
D.
(来学网)12.03%

正确答案：

(1)A
(2)B
(3)B
(4)B

答案解析：

(1)长期借款的资本成本=10%×（1-25%）=7.5%(2)普通股股票的资本成本=3%+2×（8%-3%）=13%(3)权益市场价值=（578-600×10%-1500×12%）×（1-25%）/13%=1950（万元），公司价值=1950+600+1500=4050（万元）(4)该企业的加权资本成本=13%×1950/4050+7.5%×600/4050+12%×（1-25%）×1500/4050=10.70%。

上一题