S公司是一家食品加工企业，适用的所得税税率为25%，公司现有设备(以下简称旧设备)已经使用4年，公司拟购置一套新设备替换旧设备，新设备投资时点就能投入运营,设备更新后不改变原有的生产能力，但营运成本有所降低。会计上对于新、旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假定公司以10%作为决策的折现率,并考虑所得税费用的影响。新、旧设备相关资料如表
所示。
有关货币时间价值系数如下： (P/F, 10%，4) =0.6830， (P/F，10%，6) = 0.5645,(P/A, 10%，4) =3.1699, (P/A, 10%，6) =4.3553。
要求：
(1)计算旧设备的现金流出总现值和年金成本；
(2)计算新设备的现金流出总现值和年金成本；
(3)对于该更新项目，应采用现金流出总现值和年金成本哪个指标进行比较?请说明理由并作出方案的选择。
所示。有关货币时间价值系数如下： (P/F, 10%，4) =0.6830， (P/F，10%，6) = 0.5645,(P/A, 10%，4) =3.1699, (P/A, 10%，6) =4.3553。
要求：
(1)计算旧设备的现金流出总现值和年金成本；
(2)计算新设备的现金流出总现值和年金成本；
(3)对于该更新项目，应采用现金流出总现值和年金成本哪个指标进行比较?请说明理由并作出方案的选择。
正确答案：
(1)旧设备目前变现的现金流量= 1000-[ 1000- (1700-200×4) ]×25%=975 (万元)
旧设备最终处置时的现金流量=60- (60-100)×25%=70 (万元)
旧设备现金流出总现值=975-70×(P/F，10%，4) +500×(1-25%)×(P/A，10%，4) -200×25%×(P/A， 10%， 4)= 975-47.81+1188.71-158.50=1957.40 (万元)
旧设备年金成本= 1957.40/ (P/A，10%，4) =617.50 (万元)
(2)新设备最终处置时的现金流量= 280- (280-200)×25% =260 (万元)
新设备现金流出总现值= 2000-260×(P/F, 10%，6) +320×(1-25%)×(P/A，10%，6) -300×25%× (P/A， 10%， 6) = 2000-146.77+1045.27-326.65= 2571.85 (万元)
新设备年金成本=2571.85/ (P/A, 10%，6) = 590.51 (万元)
(3)应当使用年金成本进行比较,因为现金流出总现值不能评价寿命期不同的互斥项目。
由于新设备年金成本590.51万元小于继续使用旧设备的年金成本617.50万元，因此应当更新，即选择购置新设备。
旧设备最终处置时的现金流量=60- (60-100)×25%=70 (万元)
旧设备现金流出总现值=975-70×(P/F，10%，4) +500×(1-25%)×(P/A，10%，4) -200×25%×(P/A， 10%， 4)= 975-47.81+1188.71-158.50=1957.40 (万元)
旧设备年金成本= 1957.40/ (P/A，10%，4) =617.50 (万元)
(2)新设备最终处置时的现金流量= 280- (280-200)×25% =260 (万元)
新设备现金流出总现值= 2000-260×(P/F, 10%，6) +320×(1-25%)×(P/A，10%，6) -300×25%× (P/A， 10%， 6) = 2000-146.77+1045.27-326.65= 2571.85 (万元)
新设备年金成本=2571.85/ (P/A, 10%，6) = 590.51 (万元)
(3)应当使用年金成本进行比较,因为现金流出总现值不能评价寿命期不同的互斥项目。
由于新设备年金成本590.51万元小于继续使用旧设备的年金成本617.50万元，因此应当更新，即选择购置新设备。
