(来学网)某公司财务部正在召开确定最佳现金持有量的会议。
王经理说:公司全年现金需要量大致为500000元,可以采用存货模型确定最佳现金持有量。
李经理说:公司现金未来需求总量并不可预测,收支也有一定随机性,应该使用随机模型来确定最佳现金持有量。公司短缺现金的损失较大,借款能力也不足,所以根据历史数据预测公司现金最低控制线为50000元。公司每日现金流量变动的标准差为2000元。
假设,该公司闲置资金投资有价证券的年均收益率为12%,现金与有价证券的转换成本为每次300元,全年按360天计算。
要求:
(1)按照王经理观点,运用存货模型计算最佳现金持有量、最佳现金持有量下的现金持有总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本、最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
(2)按照李经理观点,运用随机模型计算目标现金余额,以及现金的最高控制线。另请指出:若现金余额为120000元时,应如何调整现金?若现金余额为42000元时,应如何调整现金?若现金余额为90000元时,应如何调整现金?(计算结果保留两位小数)
正确答案:
(1)或者,最佳现金持有量下的现金持有总成本= 50000/2×12%+500000/50000×300=60000 (元)
全年现金交易成本= 500000/50000×300= 3000 (元)
全年现金持有机会成本= 50000/2×12% = 3000 (元)
有价证券交易次数= 500000/50000=10 (次)
有价证券交易间隔期=360/10=36 (天)
(2)目标现金余额(回归线)
现金的最高控制线H =3×63924.77-2×50000=91774.31 (元)
若现金余额为120000 元,应买进56075.23 (120000-63924.77)元的有价证券。若现金余额为42000元时,应卖出21924.77 ( 63924.77-42000)元的有价证券。若现金余额为90000元时,不做任何调整。