(来学网)甲公司于2021年初买入两种股票,有关资料如下:
(1)购买并长期持有X公司股票,购买价格为每股25元,X公司预计未来每年年末发放的现金股利均为2元/股。
(2)购买并暂时持有Y公司股票,购买价格为每股22.2元。Y公司2021年末发放现金股利1.72元/股,2022年未发放现金股利2.5元/股。甲公司于2023年年初以每股27元的价格出售Y公司股票。甲公司经过测算,投资Y公司股票的内部收益率介于19%与20%之间。
要求:
问题(1):计算x股票投资的内含收益率
问题(2):分别以19%和20%作为折现率,计算投资Y股票的净现值,并利用插值法计算Y股票的内含收益率。
正确答案:
(1)X股票投资的内含收益率=2/25=8%
(2)当折现率=19%时,Y股票的净现值=1.72/1.19+2.5/1.19^2+27/1.19^2-22.2=0.08
当折现率=20%时,Y股票的净现值=1.72/1.2+2.5/1.2^2+27/1.2^2-22.2=-0.28
Y股票的内含收益率=(0-0.08)/(-0.28-0.08)×(20%-19%)+19%=19.22%