黄河公司是一家上市公司，无优先股股东，适用的企业所得税税率为25%。公司2022年和2023年的有关资料如下：
资料一：黄河公司于2022年初，实施了每10股发放1股股票股利的股利分配方案。公司分配股票股利前股东权益账户情况如下表所示：
股票股利按照市价计算，分配股票股利时黄河公司股票每股市价为10元。
资料二：公司2022年实现净利润4000万元，假设当年净利润全部留存。公司当年无其他引起所有者权益变动的事项。
资料三：为筹集新项目投资所需资金，黄河公司于2023年3月31日增发普通股400万股，于2023年6月30日发行可转换债券一批，债券面值为6000万元，期限为5年，1年后可以转换为本公司的普通股，转换价格为每股20元。2023年可转换债券产生的利息费用共计240万元，全部计入当期损益。公司2023年实现的净利润为4800万元，年末向普通股股东分配股利2600万元。分配完股利后，2023年末黄河公司的所有者权益为20400万元，普通股股票每股市价为18元。
资料四：某投资者计划于2023年末黄河公司分配完股利后，购买黄河公司的股票。预计未来两年黄河公司每股股利会高速增长，增长率为10%，从第三年起每年的股利增长率将保持2%不变。黄河公司股票的必要收益率为8%。假设未来黄河公司的股利均于当年年末支付。
要求：
（1）根据资料一，计算黄河公司分配股票股利后的“未分配利润”、“股本”和“资本公积”的项目余额。
（2）根据资料一和资料二，计算黄河公司2022年的净资产收益率和基本每股收益。
（3）根据资料一、资料二和资料三，计算黄河公司2023年的基本每股收益和稀释每股收益，以及2023年末的每股净资产和市净率。
（4）根据资料三和资料四，计算黄河公司于2024年初的每股价值，并判断投资者是否应该购买甲公司股票，并说明理由。
资料一：黄河公司于2022年初，实施了每10股发放1股股票股利的股利分配方案。公司分配股票股利前股东权益账户情况如下表所示：
股票股利按照市价计算，分配股票股利时黄河公司股票每股市价为10元。
资料二：公司2022年实现净利润4000万元，假设当年净利润全部留存。公司当年无其他引起所有者权益变动的事项。
资料三：为筹集新项目投资所需资金，黄河公司于2023年3月31日增发普通股400万股，于2023年6月30日发行可转换债券一批，债券面值为6000万元，期限为5年，1年后可以转换为本公司的普通股，转换价格为每股20元。2023年可转换债券产生的利息费用共计240万元，全部计入当期损益。公司2023年实现的净利润为4800万元，年末向普通股股东分配股利2600万元。分配完股利后，2023年末黄河公司的所有者权益为20400万元，普通股股票每股市价为18元。
资料四：某投资者计划于2023年末黄河公司分配完股利后，购买黄河公司的股票。预计未来两年黄河公司每股股利会高速增长，增长率为10%，从第三年起每年的股利增长率将保持2%不变。黄河公司股票的必要收益率为8%。假设未来黄河公司的股利均于当年年末支付。
要求：
（1）根据资料一，计算黄河公司分配股票股利后的“未分配利润”、“股本”和“资本公积”的项目余额。
（2）根据资料一和资料二，计算黄河公司2022年的净资产收益率和基本每股收益。
（3）根据资料一、资料二和资料三，计算黄河公司2023年的基本每股收益和稀释每股收益，以及2023年末的每股净资产和市净率。
（4）根据资料三和资料四，计算黄河公司于2024年初的每股价值，并判断投资者是否应该购买甲公司股票，并说明理由。
正确答案：
（1）黄河公司发放股票股利，增发的股票数量=2000/10×1=200（万股）。
按照市价计算的股票股利总额=200×10=2000（万元）
发放股票股利后的未分配利润=4500-2000=2500（万元）
发放股票股利后的股本=2000+200×1=2200（万元）
发放股票股利后的资本公积=4000+（2000-200）=5800（万元）
（2）年初净资产=12000（万元）。
年末净资产=12000+4000=16000（万元）
平均净资产=（12000+16000）/2=14000（万元）
净资产收益率=4000/14000×100%=28.57%
基本每股收益=4000/2200=1.82（元/股）
（3）2023年流通在外的普通股的加权平均数=2200+400×9/12=2500（万股）。
基本每股收益=4800/2500=1.92（元/股）
可转换债券可以转换的普通股股数=6000/20=300（万股）
稀释每股收益=［4800+240×（1-25%）］/（2500+300×6/12）=1.88（元/股）
每股净资产=20400/（2200+400）=7.85（元）
市净率=18/7.85=2.29（倍）
（4）黄河公司2023年末支付的每股股利=2600/（2200+400）=1（元）。
2024年末支付的每股股利=1×（1+10%）=1.1（元）
2025年末支付的每股股利=1.1×（1+10%）=1.21（元）
2026年末支付的每股股利=1.21×（1+2%）=1.2342（元）
2024年初每股价值=1.1÷（1+8%）+1.21÷（1+8%）²+1.2342÷（8%-2%）÷（1+8%）²=19.69（元）
投资者应当购买黄河公司股票，因为黄河公司每股股票价值大于其市场价格。
按照市价计算的股票股利总额=200×10=2000（万元）
发放股票股利后的未分配利润=4500-2000=2500（万元）
发放股票股利后的股本=2000+200×1=2200（万元）
发放股票股利后的资本公积=4000+（2000-200）=5800（万元）
（2）年初净资产=12000（万元）。
年末净资产=12000+4000=16000（万元）
平均净资产=（12000+16000）/2=14000（万元）
净资产收益率=4000/14000×100%=28.57%
基本每股收益=4000/2200=1.82（元/股）
（3）2023年流通在外的普通股的加权平均数=2200+400×9/12=2500（万股）。
基本每股收益=4800/2500=1.92（元/股）
可转换债券可以转换的普通股股数=6000/20=300（万股）
稀释每股收益=［4800+240×（1-25%）］/（2500+300×6/12）=1.88（元/股）
每股净资产=20400/（2200+400）=7.85（元）
市净率=18/7.85=2.29（倍）
（4）黄河公司2023年末支付的每股股利=2600/（2200+400）=1（元）。
2024年末支付的每股股利=1×（1+10%）=1.1（元）
2025年末支付的每股股利=1.1×（1+10%）=1.21（元）
2026年末支付的每股股利=1.21×（1+2%）=1.2342（元）
2024年初每股价值=1.1÷（1+8%）+1.21÷（1+8%）²+1.2342÷（8%-2%）÷（1+8%）²=19.69（元）
投资者应当购买黄河公司股票，因为黄河公司每股股票价值大于其市场价格。
