财务管理_中级会计

专业：初级会计中级会计注册会计师

题库：财务管理会计实务经济法

财务管理

1601. F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2024年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下。资料一：2023年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2023年简化的资产负债表如表1所示。 [611545_2.gif] 资料二：预计F公司2024年营业收入会下降20%，销售净利率下降为2023年的95%，股利支付率为50%。资料三：F公司运用逐项分析的方法进行资金需求量预测，相关资料如下。（1）F公司近5年现金占用与营业收入之间的关系如表2所示。 [614616_3.gif] （2）根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与营业收入的比例为40%，应付账款与营业收入的比例为20%，预计2024年上述比例保持不变。资料四：2024年F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2024年全年计提折旧600万元。资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2024年年初投资10000万元，2025年年初投资5000万元，项目建设期为2年，营业期为10年，营业期各年现金净流量均为4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。资料六：F公司原β系数为1.46，原有资本结构的资产负债率为38%，预计扩大丁产品生产规模后公司的经营风险没有变化，但目标资本结构将资产负债率调整为50%。公司目前借款的平均利息率为7%，预计未来借款平均利息率会上涨为8%。无风险收益率为3.5%，市场组合的平均收益率为9.5%，公司适用的所得税税率为25%。资料七：有关货币时间价值系数如下。 [614656_4.gif] 要求：（1）运用高低点法测算F公司现签需要量：①单位变动资金（b）；②不变资金（a）；③2024年现金需要量。（2）运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①2024年存货资金需要量；②2024年应付账款金额。（3）测算F公司2024年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。（4）测算F公司2024年留存收益增加额。（5）运用可比公司法计算扩大丁产品生产规模项目的综合资本成本。（6）进行丁产品生产线投资项目可行性分析：①计算包括项目建设期的静态投资回收期；②计算项目净现值；③评价项目投资可行性并说明理由。

1602. 乙公司是一家上市公司，该公司2023年年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元，无优先股。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下。资料一：相关资料如表1所示。 [614748_4.gif] 资料二：乙公司认为2023年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变。经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示。 [655016_6.gif] 要求：（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算乙公司股东要求的必要收益率。（2）根据资料一，利用股票估价模型，计算乙公司2023年年末每股股票的内在价值。（3）根据上述计算结果，判断投资者2023年年末是否应该以当时的市场价格购入乙公司股票，并说明理由。（4）根据（1）的计算结果和资料二，确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。（5）根据（4）的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由。（6）预计2024年乙公司的息税前利润为1400万元，假设2024年该公司选择债务为4000万元的资本结构，2025年的经营杠杆系数（DOL）为2，计算该公司2025年的财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）。

1603. 丙公司只生产销售H产品，其销售量相关资料如下表所示。 [630733_16.gif] 2024年公司目标利润总额（不考虑所得税）为307700元。假设H产品单位变动成本为400元，固定成本总额为376000元。H产品适用的消费税税率为5%。要求：（1）用算术平均法预测公司2024年H产品的销售量。（2）用加权平均法预测公司2024年H产品的销售量。（3）若平滑指数为0.4，利用指数平滑法预测2024年H产品的销售量。（4）假设样本期为3期，使用移动平均法预测2024年H产品的销售量。（5）以要求（4）的结果为基础，使用修正的移动平均法预测2024年H产品的销售量。（6）以要求（5）的结果为基础，使用目标利润定价法确定2024年H产品的销售价格。（7）以要求（5）和（6）的结果为基础，预测H产品2024年盈亏平衡点的销售量和安全边际率。

1604. 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下。资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2023年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，2024年年初已占用的投资额为2000万元，每年可实现息税前利润300万元，投资收益率为15%，2024年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加息税前利润90万元，假设戊公司投资的必要收益率为10%。资料三：2023年戊公司实现的净利润为500万元，2023年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2023年年末资产负债表相关数据如下表所示。 [613046_13.gif] 资料四：戊公司2024年拟筹资1000万元以满足投资的需要，戊公司2023年年末的资本结构即目标资本结构。资料五：2024年3月，戊公司制定的2023年度利润分配方案如下。（1）鉴于法定盈余公积的累计额已达注册资本的50%，不再计提盈余公积。（2）每10股发放现金股利1元。（3）每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元/股。要求：（1）根据资料一，计算X利润中心的边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。（2）根据资料二，①计算接受投资机会前Y投资中心的剩余收益；②计算接受投资机会后Y投资中心的剩余收益；③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，为什么? （3）根据资料三，计算市盈率和市净率。（4）根据资料三、资料四，在剩余股利政策下，计算下列数据：①权益筹资数额；②每股现金股利。（5）根据资料三、资料五，计算发放股利后下列指标：①未分配利润；②股本；③资本公积。

1605. 己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下。资料一：己公司2023年相关财务数据如下表所示，假设已公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。 [630131_9.gif] [613015_10.gif] 资料二：己公司计划2024年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用，该生产线购置价格为50000万元，预计可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回。该生产线投产后已公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元，会计上对于新生产线折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假设已公司要求的最低收益率为10%。资料三：为了满足购置新生产线的资金需求，已公司设计了两个筹资方案，第一个方案是发行债券筹资50000万元，债券面值为1000元，债券的票面利率为10%，每张债券的发行价格为1250元；第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元。己公司2024年年初普通股股数为30000万股。资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%，相关货币时间价值系数如下表所示。 [630239_11.gif] 要求：（1）己公司日购货成本为200万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计算，计算2023年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期（为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数据代替）。（2）计算己公司2023年的下列指标：①营运资金；②产权比率；③边际贡献率；④盈亏平衡点销售额。（3）计算已公司2024年的经营杠杆系数。（4）计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额；②NCF1－7；③NCF8；④NPV。（5）根据要求（4）的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。（6）计算两个筹资方案的每股收益无差别点息税前利润，并分析应采用哪个方案筹资。（7）根据要求（6）的选择结果，计算生产线投产后己公司的财务杠杆系数。

1606. 乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司股票，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为6%，市场平均收益率为16%。（2）A公司股票的β系数为1.2，当前每股市价为8元。预计未来第一期的每股股利为1.5元，股利的逐年增长率为3%。（3）B公司股票在行情好的情况下的收益率为25%，其他情况下的收益率为15%，行情好的概率为0.6，其他情况下的概率为0.4，B公司股票的β系数为0.7。要求：（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。（2）计算A公司每股股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。（3）计算按照当前市价购买A公司股票的内部收益率。（4）计算B公司股票的期望收益率和收益率的标准差率。（5）计算乙公司证券投资组合的β系数和组合的必要收益率。

1607. E公司为一家上市公司，为了适应外部环境变化，拟对当前的财务政策进行评估和调整，董事会召开了专门会议，要求财务部对财务状况和经营成果进行分析，相关资料如下。资料一：公司有关的财务资料如下表所示。 [630604_14.gif] [630631_15.gif] 资料二：该公司所在行业相关指标平均值为资产负债率40%，利息保障倍数（已获利息倍数）3倍。资料三：为增加公司流动性，董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元，董事王某建议，改变之前的现金股利政策，公司以后不再发放现金股利。要求：（1）计算E公司2023年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数和总资产周转率。（2）计算E公司在2022年年末息税前利润为7200万元时的财务杠杆系数。（3）结合E公司目前偿债能力状况，分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由。（4）E公司2021、2022、2023年执行的是哪一种现金股利政策?分析该股利政策的优缺点。如果采纳董事王某的建议停发现金股利，对公司股价可能会产生什么影响?

1608. 甲公司是一家制造企业，相关资料如下。资料一：甲公司拟购买由A、B、C三种股票构成的投资组合，资金权重分别为30%、40%、30%，A、B、C三种股票的β系数分别为0.5、2和1.5。无风险收益率为3.5%，市场平均收益率为10%。购买日C股票价格为6元/股，当年已发放股利（D₀）为每股0.5元，预期股利按3%的固定比率逐年增长。资料二：甲公司只生产一种Z产品，为了更好地进行经营决策和目标控制，该公司财务经理正在使用2023年相关数据进行本量利分析，有关资料如下。（1）2023年产销量为8000件，每件价格为500元。（2）生产Z产品使用的专利技术需要从外部购买取得，甲公司每年除向技术转让方支付25万元的固定专利使用费外，还需按销售收入的10%支付变动专利使用费。（3）2023年直接材料费用100万元为变动成本。（4）2023年人工成本总额为90万元，其中：生产工人采用计件工资制度，全年人工成本支出60万元，管理人员采用固定工资制度，全年人工成本支出30万元。（5）2023年折旧费用总额为47.5万元，其中管理部门计提折旧费用7.5万元，生产部门计提折旧费用40万元。（6）2023年发生其他成本及管理费用43.5万元，其中20万元为变动成本，23.5万元为固定成本。资料三：甲公司2023年营业净利率为7%，总资产周转率为2次，权益乘数为1.5，同行业内的丙公司2023年的营业净利率为5%，总资产周转率为1.8次，权益乘数为2。要求：（1）根据资料一：①计算该投资组合β系数；②使用资本资产定价模型，计算C股票的必要收益率；③计算C股票的内部收益率，并据此判断C股票是否值得单独购买。（2）根据资料二：①计算甲公司的固定成本、单位变动成本；②计算甲公司盈亏平衡点的销售量和安全边际率；③计算甲公司息税前利润对销售量的敏感系数。（3）根据资料三，分析甲公司相比丙公司净资产收益率之间的差异，要求用因素分析法依次分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。

1609. E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2023年第四季度使用定期预算法编制2024年的企业预算，部分预算资料如下。资料一：各季度末乙材料的预计结存量按下季度生产需用量的10%来安排，每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2024年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2024年度乙材料的采购预算如下表所示。 [630345_12.gif] 资料二：E公司2024年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。要求：（1）确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值（不需要列示计算过程）。（2）计算E公司第一季度预计采购现金支出和第四季度末预计应付账款。（3）计算乙材料的单位标准成本。（4）计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异、价格差异和数量差异。（5）根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。

1610. 甲公司是一家制造企业，正在编制2024年第一、二季度资金预算，年初现金余额52万元。相关资料如下：（1）预计第一季度销量30万件，单位售价100元；第二季度销量40万件，单位售价90元；第三季度销量50万件，单位售价85元，每季度销售收入60%当季度收现，40%下季度收现，2024年初应收账款余额800万元，于第一季度收回。（2）2024年初产成品存货量3万件，每季末产成品存货量为下季度销量的10%。（3）单位产品材料消耗量10千克，单价4元/千克，当季所购材料当季全部耗用，季初、季末无材料存货，每季度材料采购货款50%当季付现，50%下季付现。2024年初应付账款余额420万元，于第一季度偿付。（4）单位产品人工工时2小时，人工成本10元/小时；制造费用按人工工时分配，分配率7.5元/小时。销售和管理费用全年400万元，每季度100万元。假设人工成本、制造费用、销售和管理费用全部当季付现。全年所得税费用100万元，每季度预缴25万元。（5）公司计划在上半年安装一条生产线，第一、二季度分别支付设备购置款450万元、250万元。（6）每季末现金余额不能低于50万元。低于50万元时，向银行借入短期借款，借款金额为10万元的整数倍。借款季初取得，每季末支付当季利息，季度利率2%。高于50万元时，高出部分按10万元的整数倍偿还借款，季末偿还。第一、二季度无其他融资和投资计划。要求：根据上述资料，编制甲公司2024年第一、二季度资金预算（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。 [614450_1.gif]

1611. 某企业全年需要原材料为80000千克，每次订货变动成本为20元，单位变动储存成本为0.8元/千克，单位材料缺货损失为24元，设置的保险储备为100千克。一年按照360天计算，则该公司保险储备的储存成本为（）元。

1612. 下列因素中，一般不会导致直接材料价格差异的是（）。

1613. 利用成本分析模型、存货模型和随机模型管理现金，均需要考虑的成本是（）。

1614. 关于直接筹资和间接筹资，下列说法正确的是（）。

1615. 某企业只生产销售一种产品，第一、二季度预计的生产量分别为2000件、2400件，单位产品耗用材料20千克，该材料年初存量为3000千克，预计各季度末材料存量为下季度生产需用量的10%。则第一季度预计材料采购量为（）千克。

1616. 下列销售预测分析方法中，属于因果预测分析法的是（）。

1617. 关于现值指数，下列说法正确的是（）。

1618. 基于成本性态分析，下列属于酌量性固定成本的是（）。

1619. 下列选项中，不能直接为预计利润表项目提供资金来源的是（）。

1620. 关于财务分析的方法，下列表述中正确的是（）。