专题四投资管理_安徽新梦想在线答题

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2022年末，甲公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：
（1）该套生产线总投资2000万元，建设期1年，2023年初投入1500万元，2023年末投入500万元，2023年末建成后预计可使用10年，采用年限平均法计提折旧，税法规定该生产线净残值为70万元。预计生产线结束时，最终报废残值为50万元。
（2）2024年初该套生产线投产，预计投产后第1年年初流动资金投资额为30万元，预计该套生产线每年为公司新增收入800万元，每年增加付现成本为200万元。
（3）甲公司适用的所得税税率为25%，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资报酬率为12%，部分时间价值系数如下表所示。

要求：根据上述资料，回答下列问题。

(1). 该套生产线投产后每年产生的经营期现金净流量是（）万元。

A. 255

B. 645

C. 498.25

D. 401.25

(2). 该套生产线终结期现金净流量是（）万元。

A. 55

B. 85

C. 80

D. 100

(3). 该生产线的净现值是（）万元。

A. 716.1

B. 1769.65

C. 296.44

D. 564.90

(4). 该生产线的现值指数是（）。

A. 0.95

B. 1.06

C. 1.29

D. 1.89

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正确答案:

(1)C(2)B(3)D(4)C

参考解析:

(1)生产线年折旧额=（2000-70）/10=193（万元）
经营期现金净流量=营业收入×（1-所得税税率）一付现成本×（1-所得税税率）+折旧等非付现成本×所得税税率=800×（1-25%）-200×（1-25%）+193×25%=498.25（万元）。(2)终结期现金净流量=固定资产变价净收入+固定资产变现净损益对现金净流量的影响+垫支营运资金的收回=50+（70-50）×25%+30=85（万元）。(3)该生产线的净现值=-1500-500×（P/F，12%，1）-30×（P/F，12%，1）+498.25×（P/A，12%，10）×（P/F，12%，1）+85×（P/F，12%，11）=-1500-500×0.8929-30×0.8929+498.25×5.6502×0.8929+85×0.2875=564.90（万元）。(4)该生产线的现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=[498.25×（P/A，12%，10）×（P/F，12%，1）+85×（P/F，12%，11）]/[1500+500×（P/F，12%，1）+30×（P/F，12%，1）]=2538.14/1973.24=1.29。

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