甲公司计划利用一笔长期资金投资公司债券。A公司债券是新发行的5年期债券，面值1000元，票面利率为8%，每年末计算并支付一次利息，到期还本，发行价格为930元。B 公司债券是纯贴现债券，面值为1000元，5年后到期，发行价格为615元。C公司发行了永续债券，每年支付利息50元，发行价格为500元。D公司债券是3年前发行的5年期债券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息，目前在二级市场上的价格为1400元。 甲公司要求的必要收益率为10%。有关货币时间价值系数如下：(P/F, 10%，2) = 0.8264,(P/F, 10%，5) =0.6209, (P/A, 10%，5) =3.7908。 要求： (1)计算A公司债券的价值； (2)计算B公司债券的价值； (3)计算C公司债券的价值； (4)计算D公司债券的价值； (5)为甲公司作出各公司债券是否值得投资的决策。-中级会计

甲公司计划利用一笔长期资金投资公司债券。A公司债券是新发行的5年期债券，面值1000元，票面利率为8%，每年末计算并支付一次利息，到期还本，发行价格为930元。B 公司债券是纯贴现债券，面值为1000元，5年后到期，发行价格为615元。C公司发行了永续债券，每年支付利息50元，发行价格为500元。D公司债券是3年前发行的5年期债券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息，目前在二级市场上的价格为1400元。
甲公司要求的必要收益率为10%。有关货币时间价值系数如下：(P/F, 10%，2) = 0.8264,(P/F, 10%，5) =0.6209, (P/A, 10%，5) =3.7908。
要求：
(1)计算A公司债券的价值；
(2)计算B公司债券的价值；
(3)计算C公司债券的价值；
(4)计算D公司债券的价值；
(5)为甲公司作出各公司债券是否值得投资的决策。

正确答案：

(1) A公司债券的价值= 1000×8%×(P/A，10%，5) + 1000×(P/F，10%，5) = 80×3.7908+ 1000×0.6209=924.16 (元)
(2) B公司债券的价值= 1000×(P/F，10%，5) = 1000×0.6209=620.9 (元)
(3) C公司债券的价值=50/10%=500 (元)
(4) D公司债券的价值= (1000+ 1000×12%×5)×(P/F, 10%，2) = 1322.24 (元)
(5)上述四个公司债券，B公司债券的价格低于价值，说明B公司债券的内部收益率大于投资者要求的必要收益率，B公司债券值得投资。C公司债券的价格等于价值，说明C公司债券的内部收益率刚好满足投资者要求的必要收益率，C公司债券也值得投资。而A、D公司债券的价格高于价值，说明A.D公司债券不值得投资。

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