财务管理_中级会计

专业：初级会计中级会计注册会计师

题库：财务管理会计实务经济法

财务管理

781. 某公司生产甲产品，第一季度至第四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件、 850件。生产每件甲产品需要2千克A材料，A材料的单价为10元/千克。公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%。材料采购的付款进度为当季度支付60%，下季度支付40%。要求： (1)计算第二季度的生产量和材料需要量。 (2)计算第三季度的生产量和材料需要量。 (3)计算第二季度的预计材料采购量。 (4)计算第二季度末应付账款余额。

782. 甲公司在2022年年末编制2023年的分季度预算，部分资料如下：资料一： 2023年1~4月的预计销售额分别为700万元、800万元、900万元和1000万元。假设公司每月销售额于当月收回30%，下月收回50%，其余20%将于第三个月收回。资料二：公司的目标现金余额为60万元，经测算，2023 年3月末预计“现金余缺”为33万元，公司计划采用短期借款的方式解决资金短缺，借款金额要求是1万元的整数倍，年利率为6%。假设借款发生在季度初，还款发生在季度末。每季度末支付利息。资料三：公司当月原材料采购金额相当于次月全月销售额的60%，购货款当月支付60%,次月支付40%。资料四：预计2023年1~3月净利润为100万元，提取10%法定盈余公积，公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为40%。资料五：公司2023年3月31日的预计资产负债表(简表)如表[3522_291.gif]所示。要求：确定表格中字母所代表的数值(需要列示计算过程)。

783. E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第四季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表[3522_24.gif]所示。每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011 年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的直接材料预算如表[3522_25.gif]所示。注：表内“材料定额单耗”是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的“*”为省略的数值。资料二： E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。要求： (1) 确定E公司乙材料直接材料预算表中用字母表示的项目数值(不需要列示计算过程)。 (2)计算E公司第一季度预计采购现金支出和第四季度末预计应付账款金额。 (3) 计算乙材料的单位标准成本。 (4)计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异，价格差异与用量差异。 (5)根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。

784. 甲公司主营A产品的生产和销售，2023 年有关预算资料如下： (1) 2022年11月、12月的销售量均为900件，2023年1~4月各月预计销售量依次为1000件、1200件、1500件、1600件，预计销售单价1000 元/件，每月销售额在当月收回70%，次月收回20%，第三个月收回10%。 (2)为了防止销售中断，每月末产成品结存量预计为次月销售量的20%。 (3) 每件产品消耗原材料7千克，每千克的采购单价为100元，原材料不考虑期初、期末存量。每月采购款在当月支付80%，次月支付20%。 (4)甲公司年初没有短期借款，理想的期末现金余额为3000元。甲公司预计第一季度的现金余缺为-12000元，可利用短期借款筹措资金，借款金额要求是1000 元的整数倍，年利率为8%。假设借款发生在季度初，还款发生在季度末。每季度末支付利息。 (5)甲公司第二季度偿还短期借款5000元，第三季度偿还短期借款3000元。要求： (1)计算2月的销售收入、现金收入以及2月末预计应收账款余额。 (2)计算第一季度的销售收入、现金收入以及第一季度末预计应收账款余额。 (3)计算1月和2月的生产量以及第一季度的生产量。 (4)计算2月的材料采购量、采购金额、现金支出以及2月末的应付账款。 (5)计算第一季度短期借款金额与第一季度末预计货币资金余额。 (6)计算第二季度和第三季度的利息支付金额。

785. 甲公司生产A产品，有关产品成本和预算的信息如下：资料一： A产品成本由直接材料、直接人工、制造费用三部分构成，其中制造费用属于混合成本。2019年第一至第四季度A产品的产量与制造费用数据如[3522_22.gif]所示。资料二：根据甲公司2020年预算，2020 年第一季度A产品预计生产量为5160件。资料三： 2020年第一至第四季度A产品的生产预算如表[3522_23.gif](单位：件)所示，每季度末A产品的产成品存货量按下一季度销售量的10%确定。资料四： 2020年A产品预算单价为200元，各季度销售收入有70%在本季度收回现金，30%在下一季度收回现金。要求： (1)根据资料一,按照高低点法对制造费用进行分解，计算制造费用中单位变动制造费用和固定制造费用总额。 (2) 根据要求(1)的计算结果和资料二，计算2020年第一季度A产品的预计制造费用总额。 (3)根据资料三，分别计算表格中a、b、c、d、e、f所代表的数值。 (4)根据资料三和资料四，计算：①2020年第二季度的销售收入预算总额；②2020年第二季度的相关现金收入预算总额。

786. W公司正在着手编制明年的财务计划，有关信息如下： (1)公司银行长期借款年利率当前是7%，明年将下降为6.5%。 (2)公司现有债券面值为100元，票面利率为8%，期限为10年，按年付息到期还本，当前市价为95元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，筹资费率为市价的4%。 (3) 公司普通股面值为10元/股，当前每股市价为15元，本年派发现金股利1.38元/股,公司采用固定股利政策，公司发行普通股股票的筹资费率为8%。 (4) 公司当前(本年)的资本结构，银行长期借款：200万元，长期债券：600万元，普通股：800 万元，留存收益：400万元。 (5)公司所得税税率为25%。要求： (1)按照一般模式计算银行长期借款资本成本。 (2)按照一般模式计算债券资本成本。 (3)使用股利增长模型计算普通股资本成本。 (4)如果明年不改变资本结构，计算公司平均资本成本( 按账面价值计算)。(计算个别资本成本时百分号前保留2位小数)

787. 甲公司目前有债务资金3000万元，年利息费用为180万元，普通股股数为1000万股,公司拟于下一年追加筹资4000 万元，以扩大生产销售规模。现有如下两种筹资方案可供选择： A方案：增发普通股500万股，每股发行价8元。 B方案：向银行取得长期借款4000万元，年利率为8%。假定追加筹资后，预计年销售额为8000万元，变动成本率为40%，固定成本总额为2000万元，甲公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑筹资费用。要求： (1)计算追加筹资后的年息税前利润。 (2)分别计算采用A方案和B方案的每股收益。 (3)计算两种筹资方案的每股收益无差别点，并判断甲公司应选择哪种筹资方案。

788. 甲公司主营药品研发与制造业务，现准备开展网络平台项目扩大产品销售。为了评价网络；销售平台项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下： (1) 该网络销售平台项目拟按照资本结构(负债/权益) 3/7进行筹资，债务资金年利率为9%。 (2)网络销售行业的代表企业是乙公司，乙公司的资本结构(负债/权益)为4/6，β权益为1.5。 (3)已知市场平均风险收益率为7%，无风险利率为4.5%。 (4)甲公司适用的企业所得税税率为15%，乙公司适用的企业所得税税率为25%。要求： (1)计算乙公司的β资产。 (2)计算甲公司网络销售平台项目的β权益。 (3)计算甲公司网络销售平台项目的权益资本成本。 (4)计算甲公司网络销售平台项目的平均资本成本。

789. 甲公司适用的企业所得税税率为25%，计划追加筹资20000万元，方案如下：向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%，每年付息一次；发行面值为5600万元、发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次；增发普通股11000万元。假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的β系数为1.5,不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。要求： (1)计算长期借款的资本成本事。 (2)计算发行债券的资本成本率。 (3)利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。 (4)计算追加筹资方案的平均资本成本率。

790. 某公司2018~2022年销售收入与资产、负债情况如表[3523_37.gif]。该公司2022年营业净利率为15%，估计2023年会提高5个百分点，公司采用的是固定股利支付率政策，2022 年的股利支付率为40%。公司2023年销售收入将在2022年基础上增长30%。要求： (1)采用高低点法分项建立2023年的资金预测模型。 (2)计算2023年净利润、应向投资者分配的利润以及增加的留存收益。 (3)预测该公司2023年资金需要总量、需要新增资金量以及外部融资量。 (4) 2023 年该公司拟采用短期借款解决外部融资,银行要求的补偿性余额比例为20%，该企业应贷款金额是多少，银行一年期短期借款利率为5%，该笔贷款的实际利率是多少?

791. 甲公司2018年实现销售收入为100000 万元，净利润为5000万元，利润留存率为20%。公司2018年12月31日的资产负债表(简表)如表[3523_31.gif]所示(单位:万元)。公司预计2019年销售收入比上年增长20%，假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系,其他项目不随着销售收入的变化而变化，同时假设销售净利润率与利润留存率保持不变，公司采用销售百分比法预测资金需要量。要求: (1)计算2019年预计经营性资产增加额。 (2)计算2019年预计经营性负债增加额。 (3)计算2019年预计留存收益增加额。 (4)计算2019 年预计外部融资需要量。

792. M公司正在制定一项针对现有资产生产能力的扩张计划，在未来不改变资本结构的情况下，需要对公司资本成本进行估计以作为项目可行性评价的折现率。估计资本成本的有关资料如下。 (1) 公司现有长期负债：面值1000元，票面利率10%，每年付息一次的不可赎回债券,该债券还有10年到期，当前市价1051.19元，假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。 (2)公司现有优先股：面值100元，股息率12%，属于每年付息的永久性优先股。其当前市价为116.79元/股。优先股的发行成本为每股2元。 (3) 公司现有普通股：当前市价50元/股，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的β系数为1.2。 (4) 在当前资本市场上，短期国债利率为7%，市场平均风险溢价为6%。 (5)公司所得税税率为25%。 (6)有关货币时间价值系数如下： (P/A, 6%，10) = 7.3601； (P/A, 7%，10) = 7.0236； (P/F，6%，10) =0. 5584； (P/F, 7%，10) = 0. 5083。要求： (1)利用贴现模式计算长期债券资本成本。 (2)利用一般模式计算优先股的资本成本。 (3)计算普通股资本成本(用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本)。 (4)公司现有资本结构是30%的长期债券、10% 的优先股、60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的平均资本成本。

793. 已知某上市公司现有资本10000 万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元(年利率为8%)，留存收益500万元。该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。公司适用的所得税税率为25%。公司拟在明年新建一个投资项目,该项目的内含收益率为14%。该项目所需资金2000万元，有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：平价发行票面年利率为12%、每年年末付息一次、到期还本、期限为3年的公司债券，假设债券发行不影响股票资本成本。B方案：增发普通股，预期股利为1.05元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2.1%。假定该公司筹资过程中发生的筹资费用可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。要求： (1)指出该公司股票的β系数。 (2)利用资本资产定价模型计算目前该公司股票的资本成本。 (3)计算A、B两个筹资方案的个别资本成本。 (4)根据项目的内含收益率和筹资方案的资本成本,对A、B两个方案的经济合理性进行分析。 (5)计算项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的平均资本成本。 (6)利用平均资本成本比较法，根据再筹资后公司的平均资本成本，对项目的筹资方案作出决策。

794. 甲公司生产销售A产品，有关资料如下：资料一：公司2019年12月31日资产负债表(单位：万元)如表[3523_32.gif]。资料二：公司2019年销售收入为6000万元，净利润为600万元，股利支付率为70%。资料三：预计2020年销售收入将增长到9000万元，公司流动资产和流动负债占销售收入的比例一直保持稳定不变。此外，随销售增长而需要追加设备投资1500万元。2020年销售净利率和股利支付率与2019年相同。资料四：因销售增长而需要添置的设备有X和Y两种型号可供选择，二者具有同样的功用，报价均为1500万元。X设备可用5年，最终报废残值为300万元，每年发生付现成本1000 万元； Y型设备可用8年，经测算年金成本为1400 万元。公司计算年金成本时不考虑所得税的影响，折现率为10%，有关时间价值系数如下： (P/A, 10%，5) =3.7908, (P/F, 10%，5) =0.6209。要求： (1)根据资料一，计算2019年年末的流动比率、速动比率与产权比率。 (2)根据资料二，计算2019年销售净利率。 (3)根据资料一、资料二和资料三，计算：①2020年增加的流动资产；②2020年增加的流动负债；③2020年留存收益增加额；④2020年的外部融资需求量。 (4)根据资料四，计算X型设备的年金成本，并判断甲公司应选择哪种设备。

795. 乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表[3523_33.gif]所示。公司价值和平均资本成本如表[3523_34.gif]所示。要求： (1)确定表[3523_34.gif]中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。 (2)依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。

796. 甲公司是一家制造业股份有限公司，生产销售一种产品，产销平衡。2020 年度销售量为100000件，单价为0.9万元/件，单位变动成本为0.5万元/件，固定成本总额为30000万元。2020年度的利息费用为2000万元。公司预计2021年产销量将增长5%，假设单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变。要求： (1)计算2020年度的息税前利润。 (2)以2020年为基期，计算下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数。 (3)计算2021年下列指标：①预计息税前利润；②预计每股收益增长率。

797. 某公司2022年资产总额5000万元，产权比率2/3,债务平均利息率5%，销售收入1000万元，变动成本率30%，全部固定成本和费用(包括利息费用) 300 万元。预计2023年销售收入提高50%，其他条件不变。要求： (1)计算2022年的资产负债率。 (2)计算2023年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 (3)预计2023年息税前利润增长率。 (4)预计2023年每股收益增长率。

798. 某公司2017-2022年销售收入与资金占用情况如表[3523_36.gif]所示。公司2023年销售收入将在2022年基础上增长20%，预计2023年营业净利率为10%，股利支付率为60%。为满足销售增长导致的外部融资需求，公司拟在2023年1月1日按面值发行可转换债券,每张面值100元，票面利率为1.5%，按年计息，每年年末支付一次利息，一年后可以转换为公司普通股股票，转换价格为每股20元，预计一年后股价为25元。如果按面值发行相同期限、相同付息方式的普通债券，票面利率需要设定为6.5%。公司所得税税率为25%。要求： (1)采用回归直线法建立2023年的资金预测模型。 (2)计算2023年的销售收入、净利润、应向投资者分配的利润以及增加的留存收益。 (3)预测该公司2023年资金需要总量、需要新增资金量以及外部融资量。 (4)计算可转换债券在发行当年比一般债券节约的利息支出以及可转换债券的转换比率。

799. 乙公司是一家上市公司，该公司2022年末资产总计为10000 万元，其中负债合计为2000万元。2022年息税前利润为1400 万元。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下：资料一：目前该上市公司股票的β系数为1.5，目前整个股票市场平均收益率为10%，无风险收益率为4%。资料二：乙公司认为2022年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票并注销，以优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值。资本结构调整后，每年息税前利润不变，每年的净利润全部分红。经测算，该公司不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本以及公司价值的测算如表[3523_39.gif]所示。要求： (1)确定表中英文字母代表的数值(需要列示计算过程)； (2)根据(1)的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构更优，并说明理由； (3)假设2023年该公司选择债务为3500万元的资本结构，2024 年的经营杠杆系数(DOL)为2,计算该公司2024年的财务杠杆系数(DFL) 和总杠杆系数(DTL)。

800. 已知：A公司2022年销售收入为20000万元，净利润2400万元，分配股利1440万元。2022年12 月31日的资产负债表(简表)如表[3523_38.gif]。该公司2023年计划销售收入为26000万元，为实现这一目标，公司需购置设备一台，价值200万元，根据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售收入同比例增减。假定公司2023年的营业净利率、股利支付率与上年保持一致。相关货币时间价值系数为： (P/F, 8%，4) =0.7350； (P/F，10%， 4) =0.6830； (P/A, 8%，4) =3.3121；(P/A，10%，4) = 3.1699。公司适用的所得税税率为25%。要求： (1)计算2022年的营业净利率、股利支付率； (2)计算2023年公司增加的营运资金； (3)计算2023年公司增加的融资需求； (4)计算2023年公司增加的留存收益； (5)预测2023年公司外部融资需求量； (6)假设新增设备公司拟从租赁公司租入，租期为5年。租赁期满时预计净残值为20万元，归A公司所有。年利率为8%，年租赁手续费率为2%，租金每年年初支付一次，计算租入设备的年租金； (7)假设除与设备有关的款项外，剩余外部融资需求公司拟发行债券解决，债券总面值为800万元，票面利率5%，筹资费率3%，用一般模式计算债券资本成本。